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除上述原因外，主打自融、虚假标的、资金池等庞氏骗局的平台在趋严监管下难以为继也是造成此次互金爆雷潮的重要原因。业内人士表示，互金行业洗牌是必然结果，下半年“大退潮”还将持续。对于行业头部平台来说，只有在未来行业日益走向规范的过程中顺势而为、迎头赶上，最终才能在竞争和规范发展中脱颖而出，预计未来行业集中度仍将持续提升。

本文作者：张静静，来源：广发证券宏观研究，原文标题为《贸易保护对美负面影响开始显现》报告摘要美10月各口径通胀同比、环比指标均出现跳升，与能源价格及翘尾因素形成反差。CPI同比2.5%，前值2.3%；CPI环比0.2%，前值0.1%；PPI同比2.9%，前值2.7%；PPI环比0.6%，前值0.2%；进口物价指数同比3.5%，前值3.1%；进口物价指数环比0.5%，前值0.2%；ISM制造业 PMI 物价指数也同步出现跳升。但无论是10月能源价格的变化亦或CPI及PPI的翘尾因素都无法解释美国10月通胀数据的反弹。

责任编辑：常福强来源：中国银河证券研究周然丨环保行业分析师S0130518020001本文摘自：6月26日发布的行业动态摘要◆1）2018生态环境质量公报发布，我国生态环境持续好转；◆2）住建部等9部门于近日印发《关于在全国地级及以上城市全面开展生活垃圾分类工作的通知》，垃圾分类进入有法可依时代；

可以看到，信托行业从2001年立法，2007年以后信托公司进入高速发展，2007年到现在十年时间，信托公司规模从上万亿，到现在约26万亿，规模速度发展很快，推动了金融市场的活跃，促进了银行理财、证券理财、保险理财的全面发展，在客户获取收益、资产保值增值方面提供了跨市场全方位的服务。所以我们应该为在座的各位鼓掌，我们金融机构的联动为整个社会财富的增加创造了大的平台。

当然，从中长期看，需求替代和产业链转移可以削弱中美贸易摩擦对两国乃至全球的经贸影响。美10月通胀数据表明贸易保护的负面影响已显现美国10月各种口径通胀同比、环比指标均出现跳升，我们认为这或与9月24日美国对华进口的2000亿美元商品加征10%关税有关。如图1-3所示，美国10月CPI同比2.5%，前值2.3%；10月CPI环比0.2%，前值0.1%；10月PPI同比2.9%，前值2.7%；10月PPI环比0.6%，前值0.2%；10月美国进口物价指数同比3.5%，前值3.1%；10月美国进口物价指数环比0.5%，前值0.2%；10月ISM制造业PMI物价指数也同步出现跳升。但是如图5-6所示，无论是10月能源价格的变化亦或CPI及PPI的翘尾因素都无法解释美国10月通胀数据的反弹。

02投资建议随着垃圾分类政策的落地，固废需求持续提振，固废产业链相关企业将在未来一段时间内将维持高景气度，而环境监测、非电烟气治理这两个领域也颇具发展前景。推荐网格化监测龙头先河环保（300137.SZ）；深耕环卫装备多年的龙马环卫（603686.SH）；拥有优质运营资产的瀚蓝环境（600323.SH）、上海环境（601200.SH）；再生资源回收龙头中再资环（600217.SH）；技术水平先进的龙头企业龙净环保（600388.SH）。