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国金策略：当前A股困局在于企业盈利下行 主推大金融总体来看，中美两国元首见面并达成停战协议，符合市场大多数预期，对市场风险偏好影响偏中性。后续决定市场方向的仍在于A股企业盈利。行业（个股）配置上，考虑到当下 A 股大多数领域其市场份额向行业龙头集中的趋势并未发生改变，大市值龙头个股仍将表现出超额收益。行业上我们仍主推“大金融”板块，其次我们相对看好能独立于经济周期下行的“军工”板块，涨价类的“天然气”。另外主题投资上，我们主推“5G产业链”。

当人们习惯了购物打开淘宝、天猫，其它公司要让用户再度养成新的购物习惯，就变得非常困难。变数在于，腾讯此前没有全力投入扶持电商。至今微信都还保持节制。根据今年一季度公布的信息，微信朋友圈平均一人一天只看到两个广告。而微信推销商品的潜力又实在是太大了。根据数据分析公司QuestMobile的统计，目前中国手机用户三成时间花在微信和QQ上，大约是在电商里所花时间的十倍。

“佛山无影脚”4.4亿杀入派生科技在经历了连续9个一字跌停后，今日，派生科技终于打开跌停板，开盘后股价直线拉升，一度触及涨停，振幅达19.03%。截至收盘涨幅为5.31%，成交额达16.7亿元。而盘后龙虎榜数据显示，今天大举杀入该股的为“佛山无影脚”：合计买入近4.4亿元。

如何理解金融创新和金融监管的关系？这是金融发展中最重要的一对矛盾。对中国来说，发展仍是主题，对中国金融来说，创新是发展的动力。我们不能仅仅简单地满足于微信支付，陶醉支付宝这样的金融创新。实际上，中国金融的市场化程度还很低，证券化的比例也不高。所以，构建能包容金融创新的金融监管是重要目标。

第六个变化是金融的效率得到了提升。中国金融还远未实现普惠性，但是，中国金融的效率与以往相比有较大提升。中国经济1978年的GDP规模是3645亿元人民币，2017年则接近83万亿人民币，40年经济增长金融的贡献巨大。金融结构和功能的改善，大幅度提升了金融效率。

来源：每日经济新闻图片来源：每经记者 张建 摄（资料图）在因拟对外出售401套房产被深交所下发关注函四天后，*ST海马（000572，SZ）于5月21日晚间发布了《关于深圳证券交易所关注函的回复公告》（以下简称《公告》）。*ST海马在《公告》中披露，根据测算，*ST海马拟出售401套房产后，公司预计累计实现资产处置金额约3.34亿元，累计影响公司归属于母公司净利润约1.7亿元。